26 Mars- 2024

Krypto

God morgen!

Bitcoin

Skifter investorer fra gull til bitcoin? JPMorgan svarer

Kombinasjonen av hittil i år utstrømmer fra gullbørshandlede fond (ETFer) og betydelige innstrømninger til Bitcoin ETFer reiser spørsmål om hvorvidt investorer omdirigerer midlene sine fra bullion til verdens største kryptovaluta.

Drevet av sterk interesse for spot Bitcoin ETFer, opplevde BTC-fondene en innstrømning på 10,6 milliarder dollar så langt i år, sammenlignet med en utstrømning på 7,6 milliarder dollar for fysiske gull-ETFer.

JPMorgan-strateger mener imidlertid at dette ikke er tilfelle der investorer flytter midler fra gull til Bitcoin.

“Vi er uenige og tror i stedet at private investorer og enkeltpersoner har forplantet både gull og bitcoin YTD i stedet for å skifte fra førstnevnte til sistnevnte,” sa analytikere i et notat.

Å analysere ETF-strømmer alene kan tilby et misvisende perspektiv, og potensielt undervurdere oppkjøpet av gull av enkeltpersoner og private investorer gjennom stolper og mynter, samtidig som de overvurderer deres investering i Bitcoin.

JPMorgan-strateger fremhevet en bemerkelsesverdig trend der detaljinvestorer går over fra å holde Bitcoins i digitale lommebøker “til bekvemmeligheten og regulatorisk beskyttelse av de nye spotbitcoin-ETFene.”

“Utover detaljinvestorer, ser det ut til at spekulative institusjonelle investorer som hedgefond, inkludert momentum-tradere som CTA-er, også har forplantet rallyet ved å kjøpe både gull- og bitcoin-futures siden februar, kanskje enda tyngre enn detaljinvestorer,” skrev analytikere.

Asia

Asia-aksjer snubler over fallende yuan

Asiatiske aksjer kjempet for trekkraft på tirsdag da blandede meldinger fra amerikanske pengepolitiske beslutningstakere og en slingring i den kinesiske yuanen gjorde at traderne var urolige og foreløpige med fredagens utgivelse av amerikanske inflasjonsdata hengende over utsiktene.

Risikoen for at Japan griper inn for å forhindre ytterligere fall i yenen presset dollaren, men den steg mot yuanen etter spekulasjoner om at Kina kan tolerere en svakere valuta. [FRX/]

MSCIs bredeste indeks for Asia-Pacific-aksjer utenfor Japan steg 0,3 %, ledet av chipmakergevinster for Sør-Koreas Kospi. Andre markeder manglet retning og drev på begge sider av flatt, med sentimentet i Kina og Hong Kong fortsatt skjørt etter fredagens plutselige fall i yuanen.

Investorer i Hong Kong ventet på tegn til støtte for eiendomsmarkedet og for å se om fredagens uventede fall i yuanen signaliserte et politikkskifte, sa Steven Leung, direktør for institusjonelle salg hos megleren UOB Kay Hian.

Forsikringsselskapet AIA, ned 17 % på 10 handelsdager siden selskapet ikke lovet nye tilbakekjøp i resultatkunngjøringen, fremhevet den skjøre stemningen.

Japanske Nikkei var jevn og det samme var yenen, som sist handlet til 151,38 per dollar. S&P 500-futures steg 0,1 prosent. Europeiske fremtider var flate. FTSE-futures falt 0,3 prosent.

Mandag kastet de blandede utsiktene fra Federal Reserve-tjenestemenn noen få jokertegn inn i politikkutsiktene mens markedene venter på de neste amerikanske inflasjonsindikatorene som kommer på langfredag.

Chicago Fed-president Austan Goolsbee sa at han hadde satt inn tre rentekutt i år, mens Fed-guvernør Lisa Cook oppfordret til forsiktighet og Atlanta Fed-president Raphael Bostic gjentok fredagens bemerkninger som kuttet forventningene til ett kutt.

“Kommentarer fra FOMC-deltakere antyder for oss at fire velgere – Bostic, Bowman, Mester og Barkin – ser null, ett eller to kutt i år,” sa Standard Chartered (OTC:SCBFF) strateg Steve Englander.

“Vi tror fortsatt (styreleder Jerome) Powell har åtte stemmer for lettelser, men han vil sannsynligvis ikke ha en 8-4-stemme på det første kuttet av syklusen. Snarere kan han håpe at gode inflasjonsresultater vil tillate ham å svinge et par. av stemmene inn i kutteleiren i løpet av de kommende månedene.”

YEN STØTT, YUAN GLATT

Amerikanske rentefutures priser om lag tre rentekutt i Fed i år og omtrent en tre-av-fire sjanse for det første kuttet i juni.

Amerikanske toårige renter, som følger kortsiktige renteforventninger, steg i New York-handelen over natten og falt deretter 3,5 basispunkter i Asia-handelen til 4,59 %. [OSS/]

I utenlandsk valuta holdt mandagens retorikk fra Japans fremste valutadiplomat, Masato Kanda, yenen stabil mens handelsmenn veier risikoen for at Japan kjøper tungt. Kanda sa at yenens nylige lysbilde var “rart” og “spekulativt”.

Bank of Japan (BOJ) hevet renten forrige uke, men yenen har falt nær tre tiårs laveste nivå på dollaren.

Kinas yuan åpnet jevnt etter en sterkere enn forventet fiksering av handelsbåndet, men salgspresset førte det snart til den svake siden av det 200-dagers glidende gjennomsnittet på 7,2184 per dollar.

Markedene var urolige av et kraftig fall i yuanen på fredag, etter måneder med stram handel, og noen spekulerer i at Kina er i ferd med å løsne grepet om valutaen for å la den falle.

“Om dette reflekterer et skifte i valutapolitikken gjenstår å se, men imøtekommende pengeforhold er nødvendig i møte med vekst motvind,” sa BofA Securities’ strateg Adarsh Sinha.

“Hvis (yuan) depresiering opprettholder og faller sammen med en svakere kredittimpuls, er Asia FX sårbar.”

Senere tirsdag kommer tall for amerikansk produksjon, tjenester og forbrukertillit. U.S. kjerne PCE-data kommer på fredag.

Gull- og oljeprisene var stort sett stabile i råvarehandelen, med spotgull til $2.172 en unse og Brent-oljefutures opp 7 cent per fat til $86,82. [GOL/][O/R]

Bitcoin svevde like over 70 000 dollar etter å ha steget kraftig på mandag.

Australia

Australske aksjer er satt til å åpne lavere, etter at de tre store amerikanske indeksene falt ledet av fall i industriaksjer.

ASX-futures var ned 0,4 % eller 29 poeng fra klokken 8:00 tirsdag, noe som tyder på en lavere åpning.

Aksjene trakk seg tilbake mandag, en andre rettrett daglig retrett siden investorer begeistret over potensialet for lavere renter presset amerikanske indekser til rekordhøye nivåer.

Dow Jones Industrial Average ledet veien lavere, og falt 0,4 %, eller 162 poeng. S&P 500 og Nasdaq Composite falt hver rundt 0,3 prosent.

I råvaremarkedene steg Brent-råolje med 1,5 % til 86,73 dollar fatet, mens gull steg 0,3 % til 2 171,83 dollar.

I lokale obligasjonsmarkeder var avkastningen på australske 2-årige statsobligasjoner ned på 3,78 %, mens 10-årsrenten også var nede på 4,00 %. Amerikanske statsobligasjoner steg, med 2-års-renten på 4,63 % og 10-års-renten på 4,25 %.

Den australske dollaren nådde 65,35 amerikanske cent opp fra forrige slutt på 65,19. Wall Street Journal Dollar Index, som følger amerikanske dollar mot 16 andre valutaer, var nede på 98,86.

USA Recap av markedet

Aksjene trakk seg tilbake mandag, en andre rettrett daglig retrett siden investorer begeistret over potensialet for lavere renter presset amerikanske indekser til rekordhøye nivåer.

Dow Jones Industrial Average ledet veien lavere, og falt 0,4 %, eller 162 poeng. S&P 500 og Nasdaq Composite falt hver rundt 0,3 prosent.

Alle tre indeksene holder seg oppe på året, og overgår allerede mange Wall Street-prognoser for helårsgevinster.

“Jeg mistenker at mange investorer i løpet av de neste par dagene kommer til å stille seg selv spørsmålet: ‘Trenger vi mer bullish i våre forutsetninger, eller må vi ta et par sjetonger fra bordet?'” sa Steve Chiavarone, leder for multi-aktivagruppen hos pengeforvalteren Federated Hermes.

Firmaet ba om at S&P 500 i år skulle nå 5200 poeng, som det brøt for første gang forrige uke. Likevel er det vanskelig å være en selger når Federal Reserve signaliserer rentekutt i år og økonomien vokser, sa Chiavarone.

“Det er ikke mange muligheter du får til å kjøpe aksjer når rentene faller og inntjeningen akselererer,” sa han.

Et knapt flertall av Fed-tjenestemenn bekreftet forrige uke anslagene om å kutte renten tre ganger i år til tross for inflasjonen som har vist seg å holde seg de siste månedene.

“Risikoene for å nå våre sysselsettings- og inflasjonsmål beveger seg i bedre balanse,” sa Fed-guvernør Lisa Cook, et stemmeberettiget medlem av den politikkutformende Federal Open Market Committee, mandag under en forelesning ved Harvard University. “Ikke desto mindre kan full gjenoppretting av prisstabilitet ta en forsiktig tilnærming til å lette pengepolitikken over tid.”

Treasury yields tikket høyere, og avsluttet et fire-dagers ras. Renten på referanseindeksen for 10-års seddel endte på 4,252 %, opp fra 4,217 % på fredag.

John Bailer, nestleder for aksjeinntekter i Newton Investment Management, sa at det er tegn på at aksjer i tillegg til store teknologifirmaer slutter seg til rallyet. Han har lagt til energi- og finansaksjer og forventer at neste runde med bedriftsresultater vil bestemme markedets retning mer enn sentralbankfolk.

“Den neste store katalysatoren vil være inntjeningssesongen,” sa han. “Jeg tror vi ser noen sprekker i noen områder av dette markedet der forventningene har blitt altfor høye.”

Den nåværende runden med kvartalsresultater avvikles. Krydderprodusenten McCormick og daytrader-favoritten GameStop skal etter planen rapportere inntjening tirsdag. Resultatene fra cruiseoperatøren Carnival og lønnsselskapet Paychex kommer på onsdag, mens apotekgiganten Walgreens Boots Alliance er satt til torsdag.

Aksje- og obligasjonsmarkedene er stengt fredag i forbindelse med langfredag.

I enkeltaksjer forble Super Micro Computer den hotteste aksjen i S&P 500, og steg 7,2 % mandag for å bringe oppgangen hittil i år til 267 %.

Micron Technology steg 6,3 % for å lukke på rekord. Det var den syvende strake daglige gevinsten for minnebrikkeselskapet, som forrige uke ga et bedre utsikter enn analytikere hadde forventet, på grunn av etterspørselen etter kunstig intelligens-servere som bølget gjennom markedet for datalagring.

Videospillprodusenten Take-Two Interactive Software ledet S&P 500 ned, og falt 4,1 % etter en fagpublikasjons rapport om at den siste delen av storfilmen Grand Theft Auto-serien kan bli forsinket.

United Airlines tapte 3,4 % etter at Federal Aviation Administration sa at det ville øke tilsynet med flyselskapet etter en rekke sikkerhetsproblemer. United står overfor potensielle restriksjoner på nye ruter og bruk av nye fly, rapporterte The Wall Street Journal.

Oljeprisen

Pemex gir et løfte om massiv utslippsreduksjon

Mexicos urolige statlige energimajor Pemex har annonsert planer om å kutte sine karbondioksidutslipp med 54 % i løpet av de neste seks årene – kanskje det mest ambisiøse utslippskutteprogrammet i oljeindustrien noensinne.

Selskapet sa også at det ville øke mengden penger det bruker på ikke-olje- og gassenergiteknologier og forbedre sikkerhetsstandardene, rapporterte Bloomberg, og siterte Pemex-ledere under en samtale med investorer, hvor selskapet presenterte sin oppdaterte bærekraftsplan.
“Vi er forpliktet til å redusere vårt miljømessige fotavtrykk gjennom effektiv praksis og bærekraftig drift,” sa fungerende finansdirektør Carlos Cortez under samtalen. “Dette er et veikart for en mer velstående fremtid.”

Imidlertid vil investorer som er interessert i en grønnere Pemex sannsynligvis trenge å se noen bevis på at disse intensjonene er seriøse før de forplikter seg til noen penger, bemerket rapporten.

“Noen investorer kan trenge å se konkrete skritt for å nå målene som er oppgitt for å omfavne ESG-temaet fullt ut,” sa en analytiker ved en bank i New York til Bloomberg. “Likevel begynner dette å åpne mulighetene for de investorene med ESG-begrensninger,” sa William Snead fra Bank Bilbao Vizaya Argentaria.

Tidligere denne måneden sa Pemex at det ville nå netto-null-status for sin virksomhet innen 2050. I en tidligere versjon av bærekraftsplanen sa selskapet at det ville redusere metanutslippene med 30 % i løpet av de neste syv årene og stoppe all gassfakling .
Denne uken sa Pemex at de ville bruke mellom 14 % og 18 % av investeringene i år til ESG-prosjekter. I løpet av de neste seks årene vil mengden av capex tildelt for slike prosjekter opprettholdes på mellom 10% og 14%, sa selskapet også.

Pemex er det mest gjeldsatte oljeselskapet globalt, med en haug på rundt 106 milliarder dollar og synkende produksjon som det må snu.

Gull / Råvarer

Gullprisene dempet midt i få handelssignaler; kobber reverserer kurs
Gullprisene falt litt i handelen i Asia på tirsdag da forventning om nøkkelsignaler på amerikansk inflasjon og Federal Reserve frarådet store handler, mens nylig styrke i dollaren også veide.

Blant industrielle metaller har kobberprisene falt kraftig siden mandag da handelsmenn låste inn fortjeneste fra et rush til 11 måneders høyder forrige uke. Svekkelse mot toppimportøren Kina veide også.

Gull raste fra rekordhøye nivåer i forrige uke etter at duesignaler fra store sentralbanker så tradere storme inn i dollaren, og presset dollarindeksen til en måneds høyde. Selv om dollaren fikk noe overskudd denne uken, forble den fortsatt relativt sterk.

Spotgull stabiliserte seg på $2 171,90 per unse, mens gullfutures som utløper i april falt 0,2 % til $ 2 172,45 per unse kl. 00:25 ET (04:25 GMT).

Gullprisene dempet med PCE-inflasjon, kommenterer Fed på trykk
Gull tråkker vann i påvente av PCE-prisindeksdata – Feds foretrukne inflasjonsmåler – som kommer på fredag. Avlesningen er allment forventet å ta hensyn til Feds utsikter til rentene.

Gull forventes å møte en viss motstand på kort sikt, spesielt hvis klissete inflasjonstall peker på potensielle forsinkelser i Feds plan om å kutte renten i år. Sentralbanken hadde forrige uke signalisert at den planla å kutte rentene med 75 basispunkter i 2024, selv om dette fortsatt var betinget av inflasjon.

Kommentarer fra øverste Fed-tjenestemenn – inkludert styreleder Jerome Powell og FOMC-medlem Mary Daly – kommer også senere denne uken.

Eventuelle signaler om høyere-for-lengre renter vil sannsynligvis tynge metallmarkedene.

Andre edle metaller tapte terreng tirsdag. Platinafutures falt 0,2% til $914,60 per unse, mens sølvfutures falt 0,4% til $24,802 per unse.

Kobberprisene faller fra 11 måneders høyder ettersom Kina-stemningen forverres
Tre-måneders kobberfutures på London Metal Exchange falt 0,3% til $8 839,00 tonnet, mens enmåneders amerikanske kobberfutures falt 0,4% til $3,9947 per pund.

Begge kontraktene handlet godt etter 11-måneders høyder som nådde forrige uke, ettersom nyere kinesiske lagerdata viste at kobberlagrene i verdens største importør holdt seg på flukt.

Dataene oppveide i stor grad positive signaler fra de beste kinesiske kobberraffineriene, spesielt at de hadde til hensikt å dempe produksjonen og stramme inn globale forsyninger.

Et bredere sentiment mot Kina ble også verre på grunn av økende investorutålmodighet over flere stimuleringstiltak fra Beijing, ettersom landets økonomi viste få tegn til bedring.

Europesike markedet

Den pan-europeiske Stoxx Europe 600 steg 0,1 % i slutthandelen til 509,91, etter å ha matchet sin intradag rekordhøye på 510,46 tidligere, med investorer motvillige til å presse aksjene mye høyere før den lange påskehelgen. “Det er den siste uken i første kvartal, og det er en ferieforkortet en på det,” sier David Morrison, senior markedsanalytiker hos fintech-leverandøren Trade Nation, i et notat. Sentimentet er fortsatt oppegående etter at forrige ukes rekke av sentralbankbeslutninger åpnet mulighetene for at rentekutt i USA og Storbritannia kommer tidligere enn tidligere forventet. Tysklands DAX steg 0,3 % til en ny rekordhøy, Frankrikes CAC 40 steg 0,1 % mens Storbritannias FTSE 100 gikk ned 0,1 %.

Londons blue-chip-indeks avsluttet handelsøkten 0,17 % lavere til 7 917,57 poeng på mandag, noe som paret noen av fredagens oppgang da den nådde en ettårig intradag-høyde. Forrige ukes rally i aksjemarkedene har stoppet opp på grunn av fornyede spenninger mellom Ukraina og Russland, skrev AJ Bells Russ Mold, og la til at investorer ser nervøst på utviklingen fra sidelinjen.

I dag ville jeg

Europeiske markeder er på vei mot en svak åpning tirsdag ettersom investorer fortsetter å gruble over forrige ukes sentralbankpolitiske beslutninger i Europa og USA.

Regionale markeder hadde en foreløpig start på den nye handelsuken mandag, og mangelen på momentum ser ut til å fortsette tirsdag.

I dag vil investorer i Europa, Midtøsten og Afrika følge med når Nigerias sentralbank publiserer sin siste pengepolitiske beslutning, og når inntektene kommer fra Smiths Group, Ocado Retail, Bellway og A.G. Barr.

Asia-Stillehavsmarkedene var blandet tirsdag da det amerikanske markedet tok en pust i bakken etter et rally utløst av optimisme over Federal Reserves renteholdning på sitt siste møte. U.S.A. aksjefutures handlet nær flatline mandag kveld, etter at de store gjennomsnittene tok en pust i bakken fra oppgangen.

Tyske forbrukere var litt mer optimistiske i mars, selv om oppgangen i sentimentet forblir sakte, ifølge en månedlig undersøkelse fra GfK og Nuremberg Institute for Market Decisions.

Folk er fortsatt motvillige til å bruke penger, og tallene tyder ikke på en vedvarende bedring for den tyske økonomien som sliter, sa selskapene.

– Utvinningen i forbrukerklimaet er sakte og veldig treg, sier Rolf Bürkl, forbrukerekspert i NIM.

“Reell inntektsvekst og et stabilt arbeidsmarked gir i seg selv gode forutsetninger for rask forbedring av forbrukernes sentiment, men det mangler fortsatt planleggingssikkerhet og fremtidsoptimisme blant forbrukerne.”

Europeiske markeder er satt til å åpne i blandet territorium tirsdag.

Storbritannias FTSE 100
indeksen forventes å åpne 22 poeng lavere på 7.895, Tysklands DAX
flat opp 2 poeng på 18.270, Frankrikes CAC
4 poeng lavere på 8 153 og Italias FTSE MIB
opp 6 poeng til 34.103, ifølge data fra IG.

Tirsdag skal Nigerias sentralbank offentliggjøre sin siste pengepolitiske beslutning. Inntektene vil komme fra Smiths Group, Ocado Retail, Bellway og A.G. Barr.

Selger Pareto Bank

Selger ABG

Selger Storebrand

Selger Dnb

Selgersr1 Bank

Selger Gjensidige

Husk dette er våre tanker og meninger og ikke noen form for råd.

• MPCC holde
• Argeo = solgt 50% 4kr – Kjøpte tilbake 50% på 3,75
• NHY ville jeg holdt
• Gogl  -Solgt 50% 103kr solgt siste post på 140
• Tgs Holdt
• PGS holdt
• EQNR: kjøpt og holdt
• Var: ville jeg kjøpt og holdt
• Yar: Holdt
• KOG: ville jeg holdt – Skal selge
• Kahoot: villle holdt meg unna
• Sas: Solgt
• Akso: holdt
• Nel: ville jeg KJØPT (long case)
• KOA: sedt litt nærmere på denne nå
• 2020 Solgt: solgt
• Tatt inn
• Pareto Bank, -solgt
•  ABG Sundal Collier, -solgt
•  SpareBank 1 SR-Bank, -solgt
• Gjensidige
• Dnb -solgt
• storebrand-solgt
• LSG
• Mowi : UT
• Salme
• Salm
• Auss

• Alt av fisk: Selger ut samtlige

Dette skjer i dag

Resultat pr. 4. kv.:

Makrotall

Kilder: Trading Economics, Euronext, TDN Direkt, selskapene ,finansavisen